Uudised

Viimasel ajal on Ameerika Ühendriikide majandusandmed, sealhulgas tööhõive ja inflatsioon, langenud. Kui inflatsiooni langus kiireneb, võib see kiirendada intressimäärade langetamise protsessi. Turu ootuste ja intressimäärade langetamise alguse vahel on endiselt lõhe, kuid seotud sündmuste toimumine võib soodustada Föderaalreservi poliitika kohandamist.
Kulla ja vase hinnaanalüüs
Makrotasandil teatas Föderaalreservi esimees Powell, et Fedi poliitilised intressimäärad on „sisenenud piiravasse vahemikku“ ja rahvusvahelised kulla hinnad lähenevad taas ajaloolistele kõrgeimatele tasemetele. Kauplejad uskusid, et Powelli kõne oli suhteliselt leebe ja intressimäärade langetamise panust 2024. aastal ei surutud maha. USA riigivõlakirjade ja USA dollari tootlus langes veelgi, mis tõstis rahvusvahelisi kulla ja hõbeda hindu. Mitu kuud kestnud madal inflatsioon on pannud investoreid spekuleerima, et Föderaalreserv langetab intressimäärasid 2024. aasta mais või isegi varem.
2023. aasta detsembri alguses teatas Shenyin Wanguo Futures, et Föderaalreservi ametnike kõned ei suutnud turu ootusi leevendada ning turg panustas algselt intressimäärade langetamisele juba 2024. aasta märtsis, mis põhjustas rahvusvaheliste kulla hindade uue kõrgtaseme saavutamise. Kuid arvestades liigset optimismi lõdvestunud hinnakujunduse suhtes, toimus järgnev korrektsioon ja langus. Nõrkade majandusandmete ja nõrgemate USA dollari võlakirjade intressimäärade taustal on turg suurendanud ootusi, et Föderaalreserv on intressimäärade tõstmise lõpetanud ja võib intressimäärasid ennetähtaegselt langetada, mis ajendab rahvusvahelisi kulla ja hõbeda hindu jätkuvalt tugevnema. Intressimäärade tõstmise tsükli lõppedes nõrgenevad USA majandusandmed järk-järgult, sagedased on globaalsed geopoliitilised konfliktid ja väärismetallide hindade volatiilsuse keskpunkt tõuseb.
Eeldatakse, et rahvusvaheline kulla hind purustab 2024. aastal ajaloolisi rekordeid, mida ajendavad USA dollari indeksi nõrgenemine ja Föderaalreservi intressimäärade langetamise ootused, aga ka geopoliitilised tegurid. ING kaubastrateegide sõnul peaks rahvusvaheline kulla hind jääma üle 2000 dollari untsi kohta.
Vaatamata kontsentraadi töötlemistasude langusele kasvab kodumaine vase tootmine jätkuvalt kiiresti. Hiinas on üldine nõudlus jäätmete järele stabiilne ja paranemas, kusjuures fotogalvaanilised seadmed soodustavad elektrienergia investeeringute suurt kasvu, kliimaseadmete müük on hea ja tootmise kasv on samuti suur. Uute energiaallikate kasutuselevõtu määra suurenemine peaks konsolideerima vase nõudlust transpordivahendite tööstuses. Turg eeldab, et Föderaalreservi intressimäärade langetamise ajastus 2024. aastal võib edasi lükkuda ja varud võivad kiiresti kasvada, mis võib viia vase hindade lühiajalise languseni ja üldise hinnakõikumiseni. Goldman Sachs teatas oma 2024. aasta metalliväljavaadetes, et rahvusvahelised vase hinnad peaksid ületama 10 000 dollarit tonni kohta.

Ajalooliselt kõrgete hindade põhjused
2023. aasta detsembri alguse seisuga on rahvusvahelised kulla hinnad tõusnud 12%, samas kui kodumaised hinnad on tõusnud 16%, ületades peaaegu kõigi peamiste kodumaiste varaklasside tootlust. Lisaks eelistavad kodumaised tarbijad tänu uute kullatehnikate edukale turustamisele üha enam uusi kullatooteid, eriti ilu armastavate noorte naiste uue põlvkonna seas. Mis on siis põhjus, miks iidne kuld on taas uhutud ja täis elujõudu?
Üks on see, et kuld on igavene rikkus. Erinevate riikide valuutad üle maailma ja ajalooline valuutarikkus on lugematud ning nende tõus ja langus on samuti põgus. Valuuta evolutsiooni pika ajaloo jooksul on valuutamaterjalidena kasutatud merekarpe, siidi, kulda, hõbedat, vaske, rauda ja teisi materjale. Lained uhuvad liiva minema, et näha tõelist kulda. Ainult kuld on vastu pidanud aja, dünastiate, etnilise kuuluvuse ja kultuuri ristimisele, saades ülemaailmselt tunnustatud "rahaliseks rikkuseks". Qini-eelse Hiina ning Vana-Kreeka ja Rooma kuld on tänaseni kuld.
Teine eesmärk on laiendada kulla tarbimisturgu uute tehnoloogiate abil. Varem oli kullatoodete tootmisprotsess suhteliselt lihtne ja noorte naiste omaksvõtt madal. Viimastel aastatel on töötlemistehnoloogia arengu tõttu 3D- ja 5D-kuld, 5G-kuld, iidkuld, kõvakuld, emailitud kuld, kullatud inkrustatsioon, kullatud kuld ja muud uued tooted muutunud säravaks, nii moes kui ka kaalukaks, juhtides riiklikku moodi China-Chic ja olles avalikkuse poolt sügavalt armastatud.
Kolmas on teemantide kasvatamine kulla tarbimise toetamiseks. Viimastel aastatel on kunstlikult kasvatatud teemandid saanud kasu tehnoloogilisest arengust ja liikunud kiiresti kommertsialiseerimise suunas, mille tulemuseks on müügihindade kiire langus ja tõsine mõju looduslike teemantide hinnasüsteemile. Kuigi konkurentsi tehis- ja looduslike teemantide vahel on endiselt raske eristada, viib see objektiivselt selleni, et paljud tarbijad ei osta tehis- ega looduslikke teemante, vaid ostavad hoopis uusi käsitöökullast tooteid.
Neljas on ülemaailmne valuuta ülepakkumine ja võlakoorma suurenemine, mis rõhutab kulla väärtuse säilitamise ja kallinemise omadusi. Tõsise valuuta ülepakkumise tagajärjeks on tugev inflatsioon ja valuuta ostujõu märkimisväärne langus. Välismaise teadlase Francisco Garcia Parame'i uuring näitab, et viimase 90 aasta jooksul on USA dollari ostujõud pidevalt langenud, kusjuures aastatel 1913–2003 oli ühest USA dollarist alles vaid 4 senti, mis on keskmine aastane langus 3,64%. Seevastu kulla ostujõud on suhteliselt stabiilne ja viimastel aastatel näidanud tõusutrendi. Viimase 30 aasta jooksul on USA dollarites nomineeritud kulla hinna tõus olnud põhimõtteliselt sünkroniseeritud arenenud riikide valuuta ülepakkumise kiirusega, mis tähendab, et kuld on ületanud USA valuutade ülepakkumise.
Viiendaks, ülemaailmsed keskpangad suurendavad oma kullavarusid. Ülemaailmsete keskpankade kullavarude suurenemine või vähenemine mõjutab oluliselt kullaturu pakkumise ja nõudluse suhet. Pärast 2008. aasta rahvusvahelist finantskriisi on keskpangad üle maailma suurendanud oma kullavarusid. 2023. aasta kolmanda kvartali seisuga on ülemaailmsed keskpangad saavutanud oma kullavarude ajaloolise kõrgtaseme. Sellest hoolimata on kulla osakaal Hiina välisvaluutareservides endiselt suhteliselt madal. Teiste keskpankade hulka, kus varud on märkimisväärselt suurenenud, kuuluvad Singapur, Poola, India, Lähis-Ida ja teised piirkonnad.