Uudised

Viimasel ajal on USA majandusandmed, sealhulgas tööhõive ja inflatsioon, langenud. Kui inflatsiooni langus kiireneb, võib see kiirendada intressimäärade langetamise protsessi. Turuootuste ja intressikärbe alguse vahel on endiselt lõhe, kuid sellega seotud sündmuste toimumine võib soodustada Föderaalreservi poliitika kohandamist.
Kulla ja vase hinnaanalüüs
Makrotasandil väitis Föderaalreservi esimees Powell, et Föderaalreservi poliitilised intressimäärad on "sattunud piiravasse vahemikku" ja rahvusvahelised kullahinnad lähenevad taas ajaloolistele kõrgpunktidele. Kauplejad uskusid, et Powelli kõne oli suhteliselt leebe ning 2024. aastal tehtud intressi langetamise panust ei surutud maha. USA riigivõlakirjade ja USA dollari tootlus langes veelgi, tõstes kulla ja hõbeda rahvusvahelisi hindu. Mitu kuud kestnud madalad inflatsiooniandmed on pannud investorid spekuleerima, et Föderaalreserv alandab intressimäärasid 2024. aasta mais või isegi varem.
2023. aasta detsembri alguses teatas Shenyin Wanguo Futures, et Föderaalreservi ametnike sõnavõtud ei suutnud pidurdada turu ootusi leevenduse suhtes ning turg panustas algselt intressimäära langetamisele juba 2024. aasta märtsis, mille tulemusena tõusid rahvusvahelised kullahinnad uuele kõrgele tasemele. Kuid arvestades liiga optimistlikku suhtumist vaba hinnakujundusse, toimus järgnev kohanemine ja langus. USA nõrkade majandusandmete ja USA dollari võlakirjade nõrgemate intressimäärade taustal on turg suurendanud ootusi, et Föderaalreserv on intressimäärade tõstmise lõpule viinud ja võib intressimäärasid ennetähtaegselt langetada, ajendades kulla ja hõbeda rahvusvahelisi hindu jätkuvalt tõusma. tugevdada. Intressitõusutsükli lõppedes USA majandusandmed järk-järgult nõrgenevad, globaalsed geopoliitilised konfliktid esinevad sageli ja väärismetallide hindade volatiilsuskeskus tõuseb.
Eeldatavasti lööb rahvusvaheline kulla hind 2024. aastal ajaloolisi rekordeid, mille taga on USA dollari indeksi nõrgenemine ja Föderaalreservi intressikärbete ootused, aga ka geopoliitilised tegurid. ING toormestrateegide hinnangul on oodata, et rahvusvaheline kulla hind jääb üle 2000 dollari untsi kohta.
Vaatamata jõusööda töötlemistasude vähenemisele jätkab kodumaine vasetoodang kiiret kasvu. Üldine nõudlus Hiinas on stabiilne ja paraneb, kuna fotogalvaanilised paigaldused suurendavad elektriinvesteeringuid, head kliimaseadmete müüki ja tootmist. Eeldatakse, et uue energia leviku suurenemine tugevdab vase nõudlust transpordiseadmete tööstuses. Turg eeldab, et Föderaalreservi intressimäära langetamise aeg 2024. aastal võib viibida ja varud võivad kiiresti kasvada, mis võib kaasa tuua vase hinna lühiajalise nõrkuse ja üldise vahemiku kõikumise. Goldman Sachs märkis oma 2024. aasta metalliväljavaadetes, et rahvusvahelised vasehinnad peaksid ületama 10 000 dollarit tonni kohta.

Ajalooliselt kõrgete hindade põhjused
2023. aasta detsembri alguse seisuga on kulla rahvusvahelised hinnad tõusnud 12%, samas kui kodumaised hinnad on tõusnud 16%, ületades peaaegu kõigi suuremate kodumaiste varaklasside tootlusi. Lisaks on tänu uute kullatehnikate edukale kommertsialiseerimisele kodumaiste tarbijate seas üha enam eelistatud uusi kullatooteid, eriti just uue põlvkonna ilu armastavad noored naised. Mis on siis põhjus, miks iidne kuld on taaskord ära uhutud ja elujõudu täis?
Üks on see, et kuld on igavene rikkus. Erinevate riikide valuutad üle maailma ja valuutarikkus ajaloos on lugematu arv ning ka nende tõus ja langus on üürike. Valuuta arengu pika ajaloo jooksul on kestad, siid, kuld, hõbe, vask, raud ja muud materjalid olnud valuutamaterjalina. Lained uhuvad liiva minema, et näha tõelist kulda. Ainult kuld on pidanud vastu aja, dünastiate, etnilise päritolu ja kultuuri ristimisele, muutudes ülemaailmselt tunnustatud "rahaliseks rikkuseks". Qin-eelse Hiina ning Vana-Kreeka ja Rooma kuld on kuld tänaseni.
Teine on kullatarbimise turu laiendamine uute tehnoloogiatega. Varem oli kuldtoodete tootmisprotsess suhteliselt lihtne ja noorte naiste omaksvõtt oli madal. Viimastel aastatel on töötlemistehnoloogia edenemise tõttu 3D- ja 5D-kuld, 5G-kuld, iidne kuld, kõvakuld, emailkuld, kullast inkrustatsioon, kullatud kuld ja muud uued tooted nii moes kui ka rasked, juhtides rahvuslikku moodi. Hiina-šikk ja avalikkuse poolt sügavalt armastatud.
Kolmas on teemantide kasvatamine kulla tarbimise abistamiseks. Viimastel aastatel on kunstlikult kasvatatud teemandid saanud kasu tehnoloogilisest arengust ja on kiiresti liikunud kommertsialiseerimise suunas, mille tulemuseks on müügihindade kiire langus ja tõsine mõju looduslike teemantide hinnasüsteemile. Kuigi tehisteemantide ja looduslike teemantide vahelist konkurentsi on endiselt raske eristada, viib see objektiivselt selleni, et paljud tarbijad ei osta kunstlikke teemante või looduslikke teemante, vaid ostavad uusi käsitöökullast.
Neljas on ülemaailmne valuuta ülepakkumine, võlgade suurenemine, mis toob esile kulla väärtuse säilimise ja kallinemise. Suure valuuta ülepakkumise tagajärjeks on tõsine inflatsioon ja valuuta ostujõu oluline vähenemine. Välismaise teadlase Francisco Garcia Paramesi uuring näitab, et viimase 90 aasta jooksul on USA dollari ostujõud pidevalt langenud, 1913. aasta ja 2003. aasta 1 USA dollarilt on jäänud vaid 4 senti, mis tähendab, et aasta keskmine langus on 3,64%. Seevastu kulla ostujõud on suhteliselt stabiilne ja on viimastel aastatel näidanud tõusutrendi. Viimase 30 aasta jooksul on USA dollarites nomineeritud kulla hinna tõus põhimõtteliselt sünkroniseeritud valuuta ülepakkumise kiirusega arenenud majandustes, mis tähendab, et kuld on ületanud USA valuutade ülepakkumise.
Viiendaks suurendavad ülemaailmsed keskpangad oma kullareserve. Kullavarude suurendamine või vähendamine ülemaailmsete keskpankade poolt mõjutab oluliselt pakkumise ja nõudluse suhet kullaturul. Pärast 2008. aasta rahvusvahelist finantskriisi on keskpangad kogu maailmas suurendanud oma kullavarusid. 2023. aasta kolmanda kvartali seisuga on maailma keskpangad saavutanud oma kullareservide osas ajaloolise kõrgeima taseme. Sellest hoolimata on kulla osakaal Hiina välisvaluutareservides endiselt suhteliselt madal. Teised keskpangad, mille osalus on märkimisväärselt suurenenud, on Singapur, Poola, India, Lähis-Ida ja muud piirkonnad.